Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL – Bank, Börse, Versicherung, Note: 1, 2, Hochschule Mainz, Sprache: Deutsch, Abstract: Mit einem Vermögen von fast 4 Billionen US-Dollar sind staatliche Investmentfonds zu mächtigen Mitspielern an den internationalen Finanzmärkten geworden. Steigende Rohstoffpreise und Exportüberschüsse lassen weitere Mittelzuflüsse von über 1 Billionen US-Dollar pro Jahr erwarten. Dieses Wachstum wird weltweit steigende Investitionen von Staatsfonds in ein breites Spektrum von Anlageklassen zur Folge haben. Dies gilt auch für Immobilieninvestments. Auch am deutschen Immobilienmarkt kann zukünftig ein verstärktes Engagement von Staatsfonds erwartet werden. Wie diese dabei vorgehen können und in welche Anlageformen sie voraussichtlich investieren werden, ist Ergebnis der vorliegenden Arbeit.
Für Staatsfonds, die bis dato nicht am deutschen Immobilienmarkt aktiv sind, hier aber zukünftig investieren wollen, stellt sich die Frage nach dem richtigen Vorgehen. Welche Optionen zum Markteintritt mit Immobilieninvestments in Deutschland gibt es, und welche dieser Optionen sollte(n) gewählt werden, um die angestrebten Renditeziele unter Berücksichtigung der besonderen Strukturen und gegebenenfalls Restriktionen von Staatsfonds, des geforderten Zeithorizonts und der Risikobereitschaft zu erreichen? Dies insbesondere vor dem Hintergrund, dass meist hohe Kapitalvolumina investiert werden sollen, Zielmarkt und Marktteilnehmer dem Investor aber weitgehend unbekannt sind.
Es sind Entscheidungen zwischen der direkten Immobilienanlage und verschiedenen indirekten Anlageformen zu treffen. Erscheint eine Investition in indirekte Immobilienanlagen interessant, hat der staatliche Investmentfonds die Wahl zwischen verschiedenen Produktkategorien, wie beispielsweise offene und geschlossene Immobilienfonds. Entscheidet sich ein Staatsfonds für den Markteintritt mit direkten Immobilienanlagen, stehen ihm auch hier verschiedene Optionen für das Vorgehen zur Verfügung. Sucht er sich beispielsweise einen kompetenten Partner vor Ort? Oder sollte er geeignete Investitionsobjekte eigenständig auswählen und den Transaktionsprozess selbst durchführen? Nicht zuletzt stellt sich die Frage des Immobilienmanagements nach dem Erwerb.
All diese Aspekte untersucht die verfasste Diplomarbeit. Sie bietet einen Leitfaden zur Immobilieninvestitionsentscheidung, der im Ergebnis eine Auswahl empfehlenswerter Markteintrittsoptionen für ausländische Staatsfonds darstellt, die sich zukünftig mit Investitionen am deutschen Immobilienmarkt engagieren wollen.
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